中国股市急跌深度反思:贸易之争不是主因,A股才是主谋!


中国股市急跌深度反思:贸易之争不是主因,A股才是主谋!


  近期A股市场大幅震荡,但
生物医药板块的表现却“一骑绝尘”。尤其是前期业绩平平的医药类主题基金,近期更是逆袭成为业绩最优的基金品种。
  从盘面看,上周五贸易摩擦甫一爆发,首当其冲的农业股即逆上涨。在养殖成本上升、养殖户普遍盈利下滑的情况下,猪指数和鸡指数当天联袂领涨,成为场内最为“吸睛”的领域。
  由此,市场形成两种截然不同的可能性预期。昨天侠客发文提到过,一种是温和贸易摩擦下,全球经济平稳运行,但同时会导致美国物价攀升,通胀连续超预期,而通胀超预期又会促使美债收益率向上突破,而这一结果会进一步加大今年全球权益类资产的波动率,从而导致流入股票市场包括A股的资金会减少,甚至流出。
  另一种可能性是贸易摩擦加剧,或降低经济增长预期,不利于周期股。那么所有的顺周期资产都应该回避,转向逆周期的资产避险。
  因此短期来看,A股市场依然面临美股下行对风险偏好的影响及对流动性偏紧的担忧,但这些因素都是阶段性的,市场终将消化这些困扰,构筑坚实的底部。从中期来看,新经济仍将是中期投资主线。鉴于新旧动能切换乃大势所趋,政策加大对新技术、
新产业、新业态、新模式支持力度的信号明确,优质新经济公司将进一步被A股市场所包容,未来盈利预期和流动性预期改善也将进一步推进成长股行情。不过投资者需要注意回避对绩差公司的纯题材炒作。 


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