李志林周评(12月23日~27日):2020年A股震荡向上,盈利30%的机会多多


李志林周评(12月23日~27日):2020年A股震荡向上,盈利30%的机会多多

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12月23日(周一),因国家大基金减持3只芯片股引发了大盘巨震,使3000点得而复失3天。但周四、周五又放量收复了3000点,各指数周K线基本平手。
    下周还有2个交易日将结束2019年股市交易。对2020年A股怎么看?
    我的观点是:指数震荡向上,个股板块轮动。

一、2020年大盘指数或有10%~15%上涨空间

首先,面对严峻的国内外经贸形势,高层对资本市场罕见高度重视,提升到“具有牵一发而动全身”的“枢纽作用”和“经济晴雨表”作用。
    其次,中央经济工作会议定调了2020年经济和股市“稳”字当头;不再提“去杠杆”,不再提“进一步加大直接融资的比重”;货币政策改为“灵活适度”,意味着有降准降息的机会;预计GDP增长可保住6%。
    再次,消除了长时间压抑A股的最大心理障碍。
    又次,供求关系有望基本保持平衡。证监会主席:“不会搞大跃进的集中核发批文;会根据目前的市场情况,保持平稳的发行节奏,重视市场投融资两端的平衡,明确市场预期,严把市场入口关,推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接”。银保监会副主席也称:“以间接融资为主,是由我国国情决定的”,并提出多举措增加资本市场长期稳定资金来源,如养老金、保险资金、银行理财资金等。众多机构预计2020年市场新增资金在1万亿以上,能够承受新股扩容和大小非减持压力。
    我认为,2020年上证指数将在2900~3500点区域震荡。3000点以下停留的时间不会多,3000~3200点将是主要运行区域,部分时间会上升到3200~3500点箱体,但会出现剧烈震荡。人们别奢望大牛市,以免失去对市场顽症和不确定性的敬畏之心,犯投资冲动的错误。

二、“核心资产”将由周期白马股,向高成长的硬科技股转换

从这2个月机构抱团了一两年的周期性的“核心资产”白马股的疲软走势,表明其价格和估值不再便宜,市盈率大多已达到30~40倍市盈率,题材大部分已被发掘。风水轮流转。当股市出现中级行情时,人们通常会去追逐处于低位低价的股票,而对白马股则缺乏兴趣。预计,2020年除少数白马股以外,多数白马股将总体上跑输大盘。
    随着发展自主核心技术的高科技已成为国家战略,A股的“核心资产”必逐步将转向高成长的硬科技股。如本周高科技股宁德时代的市值,超过了迈瑞医疗和温氏股份,成为创业板最大市值股,这便发出了一个强烈的信号!
    记得2018年底中央经济工作会议谈发展高科技,主要强调5G、芯片、国产软件、人工智能。而2019年底中央经济工作会议主要提发展硬科技,即加大信息基础设施,重点是云计算、大数据、国产软硬件、计算机存储平台、5G、集成电路装备、半导体材料、物联网等产业。人们尤其当精选这些分支领域中估值在30倍市盈率以下、处于低位、有控股权转让、注入优质资产的公开信息和明确预期的高科技股。这些高科技分支领域个股,2020年会有较好的表现,波段操作的机会多多。
    尤其要关注股价在10元以下、估值虽不低、却拥有自主核心技术、高成长性的高科技股。如长电科技,从8.24~24.65元,涨幅199.2%;通富微电,从6.96~18.35元,涨幅163.6%;麦捷科技,从5.40~13.70元,涨幅153.7%;漫步者,从5.11~31.41元,涨幅514.6%,累计15个涨停板。它们都是从低价起步,这对投资者2020年选高科技股,应该是一个很好的着眼点。
    但由于2020年1月22日,首批25只科创板次新股小非将集中解禁,而后解禁股接连不断。而小非主要是创投公司,届时必定是会抛售,科创板必会跳水。这便是投资者精选科创板和主板的高科技股一个极佳的机会。

三、“廉价资产”的低价股最容易涨30%~50%

 1、超跌低价黑马股。
    由于过去一两年,市场全力提倡寻找价值投资的白马股,主流舆论并称:今后A股中的非白马股,尤其是绩差股的股价都会跌到3~4元、2~3元,甚至1元以下,沦为港股中几角几分的“仙股”,最后退市。
    其实,这种舆论很不负责任。且不说香港没有退市制度,那里的“仙股”都是产业空心化导致的,许多还是“老千股”。就算港股中几角几分的“仙股”,很多都经过多次拆细,面值只有1角,或1分,甚至几厘,岂能与1元面值的A股相提并论?
    反观A股中的许多超跌低价股,实际上资产质量还是不错的,其账面净资产是在30年前核定的,现土地、厂房等早已升值了一二十倍。何况他们还有主业、名牌产品、有一定的业绩和各种符合政策取向的题材。因此,2020年如果真有大行情的话,那么首先得到炒作的便是低价股。
    就在12月,低价股中就频频冒出大黑马。如漫步者从5.11~31.41元,涨幅514.6%;麦克奥迪从4.72~19.53元,涨幅313.7%;星期六4.46~18.56元,涨幅316.1%;南宁百货从3.47~11.3元,涨幅225.6%;绿庭投资从5.05~10.9元,涨幅116.7%;贵人鸟从3.3~6.79元,涨幅105.7%。涨100%以下低价股就不一一例举。
    跌幅在70%以上、长期低位横盘的低价股,一旦主力介入,借题材爆发,便是连连涨停的走势,一发而不可收拾。对这种的“廉价资产”的低价股,一旦从底部刚开始放量,人们就应密切关注,适度参与。也许就几个星期,从“廉价资产”中,就可收获到“核心资产”之效!
     2、有望重组的ST股。
    由于监管层修订了《重组新规》和《再融资新规》,使有意重组和借壳的机构对介入ST股资产重组的积极性大增。尤其是近期监管层又提出了“提供多元化退市渠道”的新思路后,资产重组便成为加快退市、市场各方多赢的方式,受到了市场的青睐。
    人们定注意到,本周一、二、三,当大盘各指数均重挫时,ST板块指数(994429)却逆势大涨。领头羊是连续18个涨停的ST百特和连续10个涨停、累计23个涨停的ST信威。其它有:ST中捷11连板,累计14板;ST猛狮5连板,累计19板;ST仁智累计19个板;ST九有累计12个板;ST索菱累计12个板;ST银亿累计10个板;ST德豪累计9个板。再看股价涨幅:ST百特从1.19~3.16元,涨幅165.5%;ST信威从1.05~2.77元,涨幅163.8%;ST猛狮从2.59~7.05元,涨幅172.2%;ST仁智从1.40~2.88元,涨幅105.7%。涨幅在50%~80%的ST股比比皆是,ST股成为近期市场涨幅最大的板块。 
    当然,人们在选择ST股时,必须排除退市可能性极大的个股,尽可能选有国资背景、重组希望较大的一两元低价股,并且要组合投资,以概率取双保险。2020年它们一旦推出重磅重组方案,因绝对价格低,必将会有极强的爆发力!
    3、基建概念股。
  
如因政府加强基建投资,企业库存大减、近期供不应求、价格大涨、超低价的水泥、钢铁、玻璃、建筑材料、大基建的个股,预计在2020年1季度会出现一波较强的反弹。
    4、外贸概念股。前期被错杀、跌幅巨大、资产质量不错的外贸、国际物流、会展股。
    5、举牌概念股。
  
举牌,历来是中外股市中最具魅力的题材。鉴于第4季度已有25家公司被举牌,尤其南宁百货涨幅最为惊人,达3倍以上。预计2020年A股还将有更多的举牌案例发生。
    保险资金及其他大机构资金采用举牌方式,谋求对中小盘、绩差、连跌、低价股的控股权,然后注入优质资产,优化资源配置,实现转型升级。这既是一条多快好省加大直接融资比例的举措,也是激发股市活力,营造财富效应的最有效手段!
    被举牌股的特征是:股权分散、大股东占的股份比重通常不超过10%;股价偏低,破净、市盈率明显低于行业平均水平;总股本较小且不存在未解禁限售股;所处行业存在整合重组大趋势,在监管层面上较易获得政策支持。
     6、借壳上市概念股。
   
受益于管理层的重组新规和再融资新规,以及提供多元化退市渠道政策取向,那些大股东控股比例较小、债务较轻、未触及退市红线、资产质量较好、股价超低的绩差股,有望被新兴产业企业借壳上市。
    11月以来,飞乐音响、界龙实业、太空智造、青岛中程等借壳案例接踵而至。2019年实控人变化公司超160家,预计2020年会更多。
     7、国资改革概念股。
    据新华社报道,12月24日至25日,国务院国资委举行中央企业负责人会议,对2020年国企改革工作作出部署。提出2020年国资改革八项重点工作。
    其中第四项最有新意,是第一次提出:“四是重新拟定主责主业,调结构优布局。要更好发挥“两类公司”(国有资本投资、运营公司)作用,加大在云计算、大数据、人工智能、物联网、移动应用、集成电路、区块链等领域的布局力度。要加快现代信息技术同传统制造业深度融合,加速中央企业数字化转型。”。
    这就意味着,2020年初公布的国资改革3年行动方案中,有很多国改股将转型为高科技股中的硬科技股。正如万业企业成功转型为芯片、集成电路制造已成为黑马股一样。
    人们务必关注明年国改中的这类转型升级公司。特征是:属竞争类国企、因在集团中已构成了同业竞争而不需置换出去、股权已划转国资运营公司、股价3~8元的超跌、低价、破净、业绩尚可,有望被新兴产业购并,实现转型。
    综上所述,2020年要轻指数,重个股。大盘指数可能只有10%~15%的涨幅,但人们只要精心选择上述第二、三部分所列的27共9个选股方向,找到合适的个股,调仓换股,逢低分散持有,将“死棋”盘活,日后成熟一个,了结一个,那么在2020年盈利30%、甚至50%,应该不难。
    2020年将是投资者投资高科技、高成长股的大年!

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