李志林周评(4月8日~12日):3200点新平台向何处去?


李志林周评(4月8日~12日):3200点新平台向何处去?
——未来一段时间国企改革将再次迎来炒作风口 

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  本周(4月8日~12日)市场关注度最高的是3200点新平台的得失。在连续5天收盘在3200点之上后,周四、周五连续两天失守3200点。有媒体立马转向称,“本轮调整将持续两个月”,“调整的第一目标是补4月1日缺口3093点,第二目标是补3月4日缺口2994点,第三目标是补2月25日缺口2804点”。吓得许多投资者发出了“本轮行情是否已经结束?”的疑问。

  3200点新平台向何处去?我的看法如下。收复2800~3200点箱体合情合理。
  从2015年国家队救市起直至2018年1月,虽然有一段时间跌到2500~2800点箱体,但3年半来,大盘的核心运行区域是2800~3200点箱体。
  很多人被持续熊市跌怕了,所以一看到3200点就感到恐惧。其实,从远说,那只不过是12年前即2007年上半年的位置。从近说,那是3年半前国家队救市所维系的箱体底部。
  再看如今3200点的估值,与2007年3200点时的35倍市盈率相比,也旧貌换新颜。据Wind数据统计,截止3月底,
上证指数3090点时,上证50只有10倍市盈率,沪深300只有12.67倍市盈率,上证综指13.6倍市盈率,中证500为24.9倍市盈率,深成指24.7倍市盈率,中小板26.6倍市盈率,创业板54.2倍市盈率。可见,除了创业板的市盈率过高以外,上海股市的3个指数竟然还是全球股市的估值洼地!
  再说,发动今年股市行情的一个最大的理由是:化解总量4.7万亿、跌破平仓线2.8万亿的上市公司股权质押危机。而今,当大盘站上了3200点之后,管理层的说法仅是:“股权质押危机有所缓解”,说明3200点的位置是无法全面化解股权质押危机的。本周3200点是如何失守的?
  首先,市场短时间内涨幅过大过快,获利盘较多。
  其次,妖股的炒作进入过度投机状态。某妖股短期内累计22个涨停,凭不实消息股价涨10倍,当上市公司一再发澄清公告,炒作者仍称:“说你有,你就有”。尤其是最近,明明国家禁毒办再三强调工业大麻只限于枝叶和种子领域的用途,不得进入医药和食品领域。但是,市场仅凭个别媒体公布的一张20多家工业大麻概念股的名单,就群起狂炒,领头羊股价涨了7倍,吸引了市场大量跟风资金。本周,正是工业大麻概念股领头羊纷纷跳水,引发了大盘从3288点急落到3188点。
  再次,媒体报道北上资金抢先出逃,如连续5天净流出158亿元,重点减持茅台、
五粮液等消费股,使对北上资金动向过度敏感的场内部分融资盘也开始杀跌。
  可见,连续两天失守3200点,既有市场调整的内在需求,也有外界因素引起的情绪化抛售。3200~3500点任务艰巨。
  本周一我就提醒过,大盘仅在3200点收盘3~5天是远远不够的,至少要收盘10天以上,成交量10万亿以上,才有可能去摸3300点。从现实的情况看,从3200点攻上3500点,绝非像有些人说的“没有阻力”,而是阻力重重。
  一是套牢盘沉重。在3200~3500点区间,不仅是国家队救市时的密集成交区,而且是2018年1~2月狂炒一年的大盘股、白马股集体跳水后留下的重灾区。
  二是今年来获利盘丰厚。7大指数涨幅均在30%~45%。由于“下跌50%,解套需涨100%”的原理,虽然大多数人的资金卡有所修复,但还没恢复一年前的水平。但是,对一部分没有“历史包袱”的投资者而言,获利已十分丰厚了,随时可以兑现。
  三是涨幅巨大的妖股不断震荡出货。这些妖股有的已经跳水出货了一段时间,有的刚开始跳水,已经将一大批高位追涨者死死套牢。由于板块个股数量较多,将对大盘的上行造成杀伤力。
  四是大股东疯狂减持。据统计,2019年以来,已有超过1200家公司公布了减持计划,减持金额超1700亿。本周失守3200点,正是与
东方通信、同花顺浙江龙盛中兴通讯顺丰控股交通银行、京东方、同方股份等大股东动辄50亿、100亿的凶猛减持有关。
  虽然大盘3200~3500点的箱体是一定要去的,但人们必须做好通过持久战攻坚克难的准备。大盘向上突破靠什么?
  靠原先的炒题材、炒概念显然是行不通了。人们对问题股,减持个股,以及前期涨幅巨大的个股,需保持谨慎。那么3200点上方运行的动力要靠什么?
  一方面是靠业绩驱动。能经受得住2018年年报和2019年1季报考验的个股,才有新的上涨机会。另一方面靠有真正成长性的高科技股。即国家政策倾斜、重点发展、有自主核心技术的国产软件、集成电路、芯片、大数据、云计算、
生物医药、人工智能、新能源等低估值的高科技股。再一方面,靠外生成长性的改革来推动。
  今年对A股有较大影响的改革举措主要有那些?我归纳主要有:国家发改委和国资委推动的“国改双百行动试点”;国家发改委即将推出的第四批100家以上的混改试点名单;商务部发言人周五称,正与上海方面研究抓紧提出上海自贸区新片区方案;国家发改委正在抓紧制定上升到国家战略的“长三角一体化示范区规划纲要”;上海、深圳、沈阳三个全国国改试验区的混改方案,一旦获批将全面启动;三季度上交所将推出科创板。
  以上这些改革,这些才是下一阶段A股行情主流,会有很强的爆发力和个股获利机会。
  可以预期,未来一段时间,
国企改革将再次迎来炒作风口。地方国企尤其是上海国资改革,包括转让国有控股权、混改、借壳上市、转型升级为新型产业等案例,将会精彩纷呈。


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