全国门店超5000家,老百姓全资子公司却因卖劣药被罚


全国门店超5000家,老百姓全资子公司却因卖劣药被罚

  出于对连锁药店的信任,很多人习惯了到药店买药。不过连锁药店里的药也不能百分百的保质。  

  近日,上海市药监局网站公布消息,因销售劣药,老百姓(603883)大药房连锁(上海)有限公司被罚没3665.4元。这家被罚的公司正是上市公司老百姓(603883.SH)的全资子公司。

  据老百姓(603883)大药房官网介绍,自2001年创立以来,已成功开发了湖南、陕西、浙江、江苏等22个省级市场,拥有门店5438家、总资产107亿元、员工2万余人、销售额116.63亿元。

  上海老百姓大药房因销售劣药被罚,此前已有多次违规

  行政处罚决定书显示,老百姓大药房连锁(上海)有限公司向上海老百姓益平大药房销售标示药圣堂(湖南)制药有限公司生产的批号为180201的“制何首乌”,经上海市杨浦区市场监督管理局监督性抽样,初检与复检均不合格,上述产品货值金额2145.6元,违法所得1519.8元。

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  上海市徐汇区市场监督管理局称,根据《中华人民共和国药品管理法》第七十四条规定,决定责令老百姓大药房连锁(上海)有限公司停止销售不合格药品,并作出没收违法所得1519.8元、罚款货值金额一倍即2145.6元的处罚。

  启信宝显示,老百姓大药房连锁(上海)有限公司2004年9月7日成立,注册资本300万人民币,是上市公司老百姓大药房连锁股份有限公司的全资子公司。

  此次并非老百姓(603883)大药房连锁(上海)有限公司首次被处罚。据工商信息显示,2015年至2019年,该公司曾6次被罚,违法行为类型涉及生产、经营说明书、标签不符合规定的医疗器械;未经审查发布广告;药品案件等。

  全国门店已超5000家

  资料显示,成立于湖南的老百姓(603883)于2015年4月上市。上市后,老百姓(603883)大药房连锁便开启了扩张之路。

  自2015年起,老百姓大举并购,门店数量在5年时间里,从1400多家递增到5438多家,覆盖全国22个省,100多个地级以上城市。

  仅在2019年,老百姓就完成了13起并购项目,合计将370家药店门店收入囊中,合计耗资约4.68亿元。

  6月22日晚,老百姓发布公告,拟向腾讯系企业林芝腾讯科技有限公司(以下称"林芝腾讯")发行不超853万股,发行价为70.34元,募资不超6亿元。有了腾讯加持,老百姓的扩张之路更有信心。

  该公司执行总裁王黎表示,老百姓大药房今年开店计划近2000家,其中自建400~500家,并购500~600家,加盟900家,“未来两年每年保持超两千家的开店速度。”

  不断扩张,带来了营收增长与较高的市场占有率,同时也令老百姓背负较高的负债压力。

  据公司2019年财报,实现营业收入116.63亿元,同比增长23.15%;实现归属于母公司股东的净利润5.09亿元,同比增长16.94%;经营活动产生的现金流量净额为10.33亿元,同比增长13.09%。

  而据最新数据,2020年1季度公司营收达32.82亿元,比2019年同期的27.27亿元增长20.34%。报告期内,公司净利润达2.30亿元,同比增长26.35%。

  然而,值得注意的是,老百姓大药房在今年1季度的投资收益上亏损了48万元。同时,资产负债率高达61.55%。同期,益丰药房、大参林、一心堂的资产负债率分别为49.60%、47.23%、42.81%,相比之下,老百姓大药房的资产负债率远高于同行。

  2020年已六次遭处罚

  另外,根据媒体报道,除了在上海被罚之外,今年以来,老百姓大药房因销售劣药、虚假宣传、哄抬物价等违法行为已被各地市场监管部门处罚累计5次。这也是迅速扩张带来的后遗症。

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   一、7月10日,据广西梧州市场监督管理局网站发布老百姓大药房连锁(广西)有限公司梧州丰业花园店行政处罚决定书显示,执法人员于2020年6月23日在该药店外用药品货架上发现开塞露(生产厂家:广东恒健制药有限公司,批号190951,包装:每支10毫升,每盒20支)已拆封销售,剩余2支,该药店将上述药品拆零销售,没有登记到《药品拆零销售记录》。

  二、5月6日,据宁夏药品监督管理局网站公示4起药品行政违法案件信息显示,银川老百姓大药房连锁有限公司购进销售的中药饮片盐补骨脂(批号:1901229)经安徽省食品药品检验研究院检验[含量测定]项下“补骨脂素和异补骨脂素总量”不符合《中国药典》2015年版一部规定;购进销售的劣药砂仁(批号18121903)经宁夏药品检验研究院检验,[含量测定]项下“乙酸乙脑脂”含量不符合《中国药典》2015年版一部规定,因此被宁夏回族自治区药品监督管理局没收销售劣药盐补骨脂、砂仁违法所得653.00元。

  三、3月24日,据济南市市场监督管理局网站公布老百姓大药房连锁(山东)有限公司济南徐家庄店的行政处罚决定书显示。该局执法人员在2020年2月14日对当事人进行检查时,发现其在执业药师不在岗时销售处方药,对其进行了当场处罚,给予警告,责令其三日内改正违法行为。2月27日执法人员对当事人进行复查,当事人逾期未改正违法行为,仍然在执业药师不在岗时销售处方药。

  四、3月24日,陕西省市场监督管理局公布一批违法广告典型案例。其中,老百姓大药房连锁(陕西)有限公司西安临潼万年路店将其从互联网下载的《关于印发<湖北省新型冠状病毒感染的肺炎中医药防治方案(试行)>》第一页的部分内容打印,贴在一个三角盒上,摆放于药店柜台,且该药店工作人员将方案中的“预防”介绍成“防治”。违反了有关规定,被处罚款5万元。

  五、2月13日,据阜阳市市场监督管理局发布《阜阳市药品流通监督检查月报表(2020年1月份)》显示,该局在日常检查发现,阜南县老百姓大药房零售连锁有限公司纬一路店执业药师不在岗;阜南县老百姓大药房零售连锁有限公司纬三路店执业药师不在岗,处方药开架销售。(稿源:中新经纬)

省级博士后工作站落户老百姓,进一步促进慢病用药药品开发及临床用药指导

    近日,省级博士后科研工作站正式落户湖南长沙老百姓(603883)大药房总部。据了解,该博士后工作站由老百姓大药房与湖南中医药大学共同建立,是双方产学研合作切实推进的一大成果,对集聚高端人才,推动科技成果转化,促进企业持续健康发展具有重要的意义。

    老百姓(603883)大药房博士后工作站的成立,为医药研究搭建了一个广阔的平台,也为公司后备人才的培养提供了一个转化通道。

    一直以来,老百姓大药房将人才梯队建设摆在突出位置,着力打造核心业务储才蓄水池、不断升级员工学习应用平台。目前,在药学服务核心专业领域,公司内成功考取执业(中)药师资格证书的员工仅2019年就有近1000人。

    授牌仪式现场,老百姓(603883)大药房执行总裁王黎向博士后合作导师——湖南中医药大学副校长何清湖教授颁发聘书。

    王黎表示,公司非常重视对高端人才培养和科学技术研究工作的重视,一直以来与湖南中医药大学有着良好的合作,在人才开发、药学专业建设、中药生产研发及应用、门店药学服务等领域开展全面深入的合作。此次双方联合建立省级博士后工作站,研究的课题刚好与老百姓大药房成立慢病与健康管理中心的发展方向不谋而合,未来将进一步促进慢病用药药品的开发及临床用药指导,并将这些科研成果转化至对顾客的药学服务中去,为广大顾客提供更专业更放心的慢病服务。

    实际上,老百姓(603883)大药房在慢病领域的工作已全面铺开,并取得了阶段性成效。公司年报显示,截至2019年底,老百姓大药房已在旗下3000多家门店铺设慢病自测设备、培养了3025名慢病管理专家,并开设有慢病管理病种日,涵盖肝病、高血压、高血脂、糖尿病等主要慢病种类。据悉,其慢病管理病种日仍在扩充,将针对呼吸疾病和疼痛增设病种日,目标人群将得到进一步拓展。

    截至2019年年底,老百姓大药房慢病服务累计建档115.1万人、累计服务会员88.7万人。自实施慢病管理以来,公司慢病相关药品品类复购率及客户粘性持续提升。2020年1季度,公司慢病品种病种日销售额同比增长达27.1%。

    业内人士认为,随着国内老龄化程度持续加深、慢病病友规模不断增大,慢病管理行业将迎来发展契机。省级博士后科研工作站的落地,有望助力老百姓大药房综合实力迈上新台阶;结合此前打造成型的慢病服务网络,公司能够抢抓业务发展窗口期,为持续快速发展提供新动力。  (出处:《证券日报》2020-7-30)

老百姓(603883)大药房博士后工作站成立,助力慢病业务发展

   7月30日从老百姓(603883)获悉,省级博士后科研工作站于近日正式落户公司总部。老百姓相关负责人介绍,该博士后工作站由老百姓与湖南中医药大学共同建立,是双方产学研合作切实推进的一大成果,对集聚高端人才,推动科技成果转化,促进企业持续健康发展具有重要的意义。

  老百姓相关负责人表示,老百姓大药房博士后工作站的成立,为医药研究搭建了一个广阔的平台,也为公司后备人才的培养提供了一个转化通道。一直以来,老百姓将人才梯队建设摆在突出位置,着力打造核心业务储才蓄水池、不断升级员工学习应用平台。目前,在药学服务核心专业领域,公司内成功考取执业(中)药师资格证书的员工仅2019年就有近1000人。

  "我们非常重视对高端人才培养和科学技术研究工作的重视,一直以来,我们与湖南中医药大学有着良好的合作,在人才开发、药学专业建设、中药生产研发及应用、门店药学服务等领域开展全面深入的合作。这次我们双方联合建立省级博士后工作站,研究的课题刚好与老百姓大药房成立慢病与健康管理中心的发展方向不谋而合。我们将进一步促进慢病用药药品的开发及临床用药指导,并将这些科研成果转化至对顾客的药学服务中,为广大顾客提供更专业更放心的慢病服务,老百姓执行总裁王黎说。

  此前,老百姓在慢病领域的工作已全面铺开,并取得了阶段性成效。公司相关年报显示,截至2019年底老百姓大药房已在旗下3000多家门店铺设慢病自测设备、培养了3025名慢病管理专家,并开设有慢病管理病种日,涵盖肝病、高血压、高血脂、糖尿病等主要慢病种类。据悉,其慢病管理病种日仍在扩充,将针对呼吸疾病和疼痛增设病种日,目标人群将得到进一步拓展。

  截至2019年年底,老百姓大药房慢病服务累计建档115.1万人、累计服务会员人数88.7万。自实施慢病管理以来,公司慢病相关药品品类复购率及客户粘性持续提升。2020年1季度,公司慢病品种病种日销售额同比增长达27.1%。

  业内人士表示,随着国内老龄化程度持续加深、慢病病友规模不断增大,慢病管理行业将迎来发展契机。省级博士后科研工作站的落地,有望助力老百姓大药房综合实力迈上新台阶。结合此前打造成型的慢病服务网络,公司能够抢抓业务发展窗口期,为持续快速发展提供新动力。
     
(出处:《中国证券报》记者:段芳媛 2020-7-30) 

老百姓区域市占率提升空间大,专业服务能力、互联网平台实力不断增强

    2020年起盈利能力有望持续提升,首次覆盖,给予“买入”评级

    老百姓(603883)门店扩张进展顺利,精细化管理能力、整合能力强,盈利能力处于提升期,预计公司2020~2022年净利率稳中有升;预计2020~2022年收入分别为142.54亿、172.50亿、208.64亿,归母净利润分别为6.32亿、7.70亿、9.53亿,当前股价对应P/E分别为44/36/29倍,与其它上市药房相比估值具性价比,首次覆盖给予“买入”评级。

    上市药房凭借专业化转型及线上布局将突出重围,行业维持高景气度

    药店行业核心逻辑在于处方外流、集中度提升、电商渠道布局,近几年带量采购、非药品核查等因素虽然短期对药店业绩有影响,但实则加速了龙头药店从销售商品为重心向以客户需求为导向转变,为顾客建立健康管理方案,推动基于病种的药物关联搭配回归服务本质;DTP药房、门特门慢等特色专业药房快速发展,未来药店之间比拼的将是专业化服务能力。因此,行业政策实则强化了药店核心成长逻辑。同时,在带量采购全国扩围、各省市相继出台政策鼓励医保定点药店积极参与带量采购的趋势下,药店适当加成以及纳入政府采购平台的逐步推进将使得上市药房拥有合理利润空间。

    老百姓:区域市占率提升空间大,股东结构持续优化

    (1)近2年公司股东结构持续优化,拟引进林芝腾讯作为战投,全方位提升公司互联网技术与平台实力;

    (2)“并购+自建+加盟+联盟”多管齐下,强大整合力与精细化管理能力保证并购、加盟加速推进;

    (3)致力打造客户服务平台,门店服务转型,打造专业药店,提升客户黏性与老店增速;

    (4)老百姓前瞻性布局DTP药店,DTP的销售金额2019年保持50%以上增速;DTP药房数量在总门店中的占比不断提升,承接处方外流能力不断增强。

    风险提示:门店并购后业绩不及预期;集采扩面短期对药品零售价有影响。(出处:开源证券 2020-7-6)

引入腾讯只是开始!面对医药零售万亿产业,老百姓董事长细说独特打法

    “引入腾讯只是个开始。”在公告腾讯入股几天后,老百姓董事长谢子龙如此表示。

    这可能是老百姓与谢子龙一直的夙愿与在酝酿的大事——引进高规格战略投资者,引入互联网巨头,更好地接触新零售,补齐资本运作短板。

    用谢子龙的话来说,之前,连锁药房都在一家家开店,一家家收购,“擅长买卖药品,但没有足够的互联网基因。原来的事情还会继续做,但今后会更好运用互联网。”

    医药零售被视作万亿产业,伴随医药分开、处方外流及带量采购的逐步落地,连锁药房将更趋集中化,同时也将迎来更专业的比拼。

    目前,A股已经逐步形成四大连锁药房上市企业——老百姓、益丰药房、大参林、一心堂。各家难分伯仲,但市值差异已经显现。

    “好戏刚开始。”在年度股东大会上,谢子龙认为,连锁药房正处于高速发展与集中度大幅提高的时期,“长远发展更为重要。”他同时解读了对行业的深入看法与老百姓的独特打法。

    “引入腾讯只是开始”

    6月23日,老百姓发布预案,成了A股连锁药房上市平台中第一家引入BAT级别战略投资者的企业。

    根据预案,老百姓拟以70.34元/股的价格,非公开发行不超过853万股股份,募集不超过6亿元资金,扣除发行费用后用于偿还银行贷款。亮点在于腾讯关联方包揽了本次定增。

    根据协议,林芝腾讯拟以不超过6亿元认购老百姓本次发行的不超过853万股股份。本次发行完成后,林芝腾讯将合计持有上市公司不超过 2.84%的股份,锁定期限18个月。同时,战略投资者与上市公司的战略合作期限为5年。

    “我们非常慎重地选择了腾讯,有多方面的考量。我们需要股东资源,来把连锁药房事业做更好,补齐互联网和资本运作的短板。”谢子龙表示,目前双方正在梳理,接下来对接什么、怎么对接。

    在年度股东大会上,也有股东直言,投后林芝腾讯持股不到3%,“深度还不够。”

    确实有一种声音在流传,腾讯投资了那么多新零售企业,是否真能实现赋能,是否真能顾得过来?

    “这是腾讯在新零售领域的投资风格,腾讯每一笔投资都是比较谨慎的。”老百姓执行总裁王黎对此有她的理解,“腾讯投资连锁药房上市平台,我们是第一家,也是看中了连锁药房产业的未来,看中了我们的差异化优势,6个亿同样体现了十足的诚意。”

    公告显示,若本次交易完成,谢子龙、陈秀兰夫妇在老百姓的合计持股将由33.97%微降至33.00%,仍为公司实际控制人。

    “下一步,老百姓会继续注重引进高规格股东,引进有战略协同的投资者,让企业长期健康发展。”谢子龙在股东大会上表示。

    连锁药房好戏刚开始

    无论是在平时,还是在年度股东大会上,老百姓不断会被问到一个问题,和另外三家A股连锁药房上市公司相比,估值差异在哪,为什么不同?

    实际上,老百姓、益丰药房、大参林、一心堂四大A股上市药房,尽管存在区位布局、一时增速、差异优势、归母净利润等方面的不同,但总体并不相上下。不过他们开始呈现市值规模上的差别。

    年报显示,老百姓2019年实现营业总收入116.6亿元,同比增长23.1%;实现归母净利润5.1亿元,同比增长16.9%。2020年1季度公司实现营业总收入32.8亿元,同比增长20.3%;归母净利润2亿元,同比增长23%。

    老百姓最新市值274亿元

    为什么会有市值的差异,老百姓董事长谢子龙认为,有几方面原因,其中之一,“过去几年,二股东的股权转让拖累了很多时间,我们不敢波动太大,确实比较折腾。”

    好在2019年11月,这一事项尘埃落定。公告显示,Leader BVI将其持有的泽星投资100%股份转让给Sonata Company Limited。标的股份的总对价为5.57亿美元左右。此后,Sonata Company Limited将通过泽星投资间接持有老百姓24.78%股份。

    泽星投资的前东家是海外资本。泽星投资是老百姓发起人股东之一,且于2015年在老百姓的上市招股书中表示,将在锁定期满后2年内减持所持全部老百姓股份。

    泽星投资的新东家Sonata Company Limited则由春华资本和方源资本旗下基金各持有50%股权。春华资本由经济学家胡祖六创立,是立足中国的全球性投资管理机构,所投项目包括百胜中国、阿里巴巴、蚂蚁金服等领军企业。而方源资本是亚洲领先的私募股权投资机构,主要聚焦对行业领军企业的长期投资,其投资人包括部分全球最大的主权财富基金、公共养老基金等机构投资者。

    其次,归母净利润的规模与增速也是影响市值的因素之一。

    相比同行,老百姓更乐于选择与少数股东一直合作发展模式,在老百姓看来,这虽然影响了一时归母净利润高低,但有利于长久发展。

    谢子龙认为,连锁药房产业还在高速发展时期,集中度有大幅提高空间,“这时候,稳健发展是第一位的,一时的业绩高增速并不可持续,每年稳健增长,实现与上下游的共赢更重要,最终会有利于扎扎实实把事情做好。”

    董事长眼中的独特优势

    老百姓(603883)有它的独特优势,也有它的估值修复空间。

    “首先,老百姓最重要的优势,在于具有长久的、良好的国际视野、现代化管理机制与董事会结构。我们有信心,会和同行拉开距离。”谢子龙认为。在他看来,企业小的时候,是靠着老板带着一群人去竞争;但对几百亿、上千亿的企业来说,成熟、现代化的管理机制更为重要。的确,谢子龙在真正放权,他更多在进行战略思考,而把具体的管理交给各个具体的管理者。

    谢子龙认为,老百姓(603883)第二个优势在于——团队,“我们团队是行业内最强的队伍。经过疫情后,对此更加有信心。”

    引进腾讯,也是靠着这一支团队。

    如果要说第三个优势,谢子龙认为是创新,但实际上,更多是“共赢的格局”。

    据介绍,老百姓有个专门的部门叫创新事业群。“有人觉得加盟不好做的时候,我们就做了。在A股四大连锁药房里,老百姓拥有最多加盟店。”谢子龙表示。

    “内部合伙人制度,表面上看是一家企业分享少数股权出去,但真正考验的是企业的格局与老板的态度。企业容得下少数股东,可以容纳各样有能力的合作者。”谢子龙说道。

    投资者会容易看到老百姓(603883)历史上账面毛利低于部分同行。但老百姓显然有它的自信,“剔除加盟业务和DTP业务等影响因素后,实际毛利并不低。”

    “老百姓这些年的收并购,和别家完全不一样,其他家要的是一分一毫的利润,而老百姓要的是分利共赢,给少数股东保留了动力,这留下了更长远的发展空间。”有接近老百姓的人士认为。

    微观上,老百姓(603883)也有它的具体优势。

    据介绍,老百姓(603883)门店网络辐射全国,布局省份数及加盟店数量在上市药房中均为第一。截至2020年1季度末,老百姓已覆盖全国22个省级市场、100多个地级以上城市,门店总数达5438家,其市占率领先省份数量达到11个,行业领先;拥有O2O线上门店超过3500家,覆盖了公司线下所有主要城市。

    同时,老百姓(603883)已经构筑“自建+并购+加盟+联盟”的“四驾马车”立体深耕模式,更加下沉。此外,数据显示,老百姓旗下DTP药房已达125家,并持续推进慢病等专业化药事服务,为承接处方外流做好了更充足准备。

    老百姓(603883)执行总裁王黎表示,今年开店计划近2000家,其中自建400~500家,并购500~600家,加盟900家,“未来两年每年保持超两千家的开店速度。”其同时强调,老百姓在收并购上对投资回报有着严格考量,“不会为了收购而收购,不会冒进。”

    “未来不是担心同业,未来要看互联网的颠覆,大家在数字化举措上的差异。”谢子龙认为。
     (出处:《上海证券报》微信公众号 2020-6-29)

老百姓(603883):引入战略投资者林芝腾讯,助力“智慧零售”战略发展

    老百姓(603883)近日公告称,公司拟通过非公开发行股票引入林芝腾讯科技有限公司(以下简称“腾讯”)作为战略投资者。腾讯将通过智慧零售、云计算、云服务等方面全面助力公司业务发展,提升公司的核心竞争优势,助力“智慧零售”战略发展。

    老百姓(603883)表示,双方将通过优势互补,利用各自领域的业务能力和资源,不断促进双方的业务收入增长及品牌价值提升。在持续领跑连锁药房行业的基础上,公司与互联网巨头腾讯开展深入合作,或将掀起行业在“智慧零售”领域的深层次变革。

    深耕医药连锁“智慧零售”

    非公开发行预案显示,老百姓(603883)拟非公开发行A股股票不超过853万股,发行价格为70.34元/股,发行股份将全部由腾讯进行认购,募集资金总额不超过6亿元,在扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。腾讯本次认购的非公开发行股票锁定期为18个月。

    同时,公司与腾讯签署了战略合作协议。根据协议,双方拟充分发挥各自产品、服务经验、品牌价值及资源优势,在资源、投资、品牌及营销等方面进行合作。

    具体合作方式包括但不限于精准客户营销、重构新客消费及常见老客互动场景等合作内容,全方面提升客户运营效率;通过腾讯云服务、AI应用服务,优化运营效率等。

    此外,腾讯向老百姓提名一董事,该名董事将参与老百姓董事会决策,在公司治理中发挥积极作用。

    业内人士认为,连锁药房龙头企业老百姓与互联网巨头腾讯的合作强强联合,优势互补。老百姓借助腾讯的IT技术在获客、留客等方面将获取全新优势,腾讯借助老百姓全国遍布的线下渠道亦能打通互联网医疗的线下联动,快速突破流量瓶颈。

    成熟的信息底座植入腾讯基因

    据介绍,老百姓(603883)在拥抱互联网、深耕“智慧零售”的战略道路上从未止步。

    老百姓2019年年度报告显示,公司持续完善和升级会员管理系统——CRM系统,对集团近4000万会员数据与营销活动数据进行梳理,完善数据采集链路,通过多渠道快速全面收录来自市场、线上线下销售、客服、第三方等各类数据源中存储的客户数据,并通过对会员购买及行为的分析与分类,形成会员标签与会员生命周期管理,建立起了以消费者为核心的数字化营销体系。

    老百姓(603883)信息化平台的BI系统,可以准确预测旗下全部门店的日销售额。基于这些精准的数据预测和数据分析,公司的资源配置以及资金效率均达到最优。

    2020年1季度,面对复杂的外部环境以及突如其来的新冠肺炎疫情,老百姓进一步优化信息化平台,在“拥抱智慧零售”的战略上取得了骄人的战绩。1季报显示,公司1季度新上线的微商平台“康乐优选”,依托全集团20000+员工实现裂变式传播,基于所有店主的去中心化扩散,为集团长尾商品及新品带来了广阔的发展空间,同时打破区域限制实现消费场景快速辐射。疫情期间,“康乐优选”的口罩销售响应速度超前。截至3月底,“康乐优选”平台会员总数42万,访客数920.5万。

    报告期内,公司实现营业收入32.82亿元,同比增长20.34%;实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元,同比增长23.01%;实现经营活动产生的现金流量净额2.01亿元,同比增长1.86%。

    业内人士认为,基于老百姓业内领先的信息化底座平台,再植入腾讯的互联网思维以及技术基因,公司线上线下融合推进医药“智慧零售”的步伐将进一步提速,未来连锁药房行业格局或呈现巨大变革。
     (出处:发布易 2020-6-24)

连锁药房与互联网擦出火花,老百姓携手腾讯打造智慧零售

  连锁药房和互联网碰撞会擦出怎样火花?连锁药房龙头企业老百姓携手腾讯将给出一个让人期待答案。

  6月22日晚,老百姓(603883)公告,公司拟通过非公开发行股票引入林芝腾讯科技有限公司(以下简称“腾讯”)作为战略投资者。腾讯将通过智慧零售、云计算、云服务等方面全面赋能公司业务发展,提升公司的核心竞争优势,助力“智慧零售”战略发展。

  老百姓(603883)董秘冯诗倪对《证券日报》记者表示:“合作双方将通过优势互补,利用各自领域的业务能力和资源,不断促进双方的业务收入增长及品牌价值提升。”

  深耕医药连锁“智慧零售”

  财信证券医药行业研究院李侃在接受《证券日报》记者采访时表示:“老百姓此次定增将显着缓解资金压力,为公司未来持续扩张提供资金支持,公司在引入腾讯作为战略投资者之后,有望凭借腾讯在互联网的技术与渠道优势,加快慢病管理业务发展。”

  定增预案显示,老百姓(603883)拟非公开发行A股股票不超过853万股(含853万股),发行价格为70.34元/股,发行股份将全部由腾讯进行认购,募集资金总额不超过6亿元(含6亿元),在扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。

  同时,公司与腾讯签署了战略合作协议。根据协议,双方拟充分发挥各自产品、服务经验、品牌价值及资源优势,在资源、投资、品牌及营销等方面进行合作。

  具体合作方式包括但不限于精准客户营销、重构新客消费及常见老客互动场景等合作内容,全方面提升客户运营效率;通过腾讯云服务、AI应用服务,优化运营效率等。

  根据协议,腾讯将向老百姓提名一名董事并参与老百姓董事会决策,在公司治理中发挥积极作用。此外,腾讯本次认购的非公开发行股票锁定期为18个月。

  信息化平台植入腾讯基因

  事实上,老百姓(603883)在拥抱互联网、深耕“智慧零售”的战略道路上从未止步,获得腾讯的青睐也并非偶然。

  资料显示,公司持续完善和升级会员管理系统——CR系统,对集团近4000万会员数据与营销活动数据进行梳理,完善数据采集链路,通过多渠道快速全面收录来自市场、线上线下销售、客服、第三方等各类数据源中存储的客户数据,并通过对会员购买及行为的分析与分类,形成会员标签与会员生命周期管理,建立起了以消费者为核心的数字化营销体系。

  值得一提的是,老百姓(603883)信息化平台的独门武器BI系统,可以准确预测旗下全部门店的日销售额,准确率高达97.5%以上。基于这些精准的数据预测和分析,公司的资源配置以及资金效率均达到最优。

  2020年1季度,面对复杂的外部环境以及突如其来的新冠肺炎疫情,老百姓(603883)进一步优化信息化平台,在“拥抱智慧零售”的战略上取得了可圈可点的战绩。

  据悉,公司1季度新上线的微商平台“康乐优选”,依托全集团20000+员工实现裂变式传播,基于所有店主的去中心化扩散,为集团长尾商品及新品带来了广阔的发展空间,同时打破区域限制实现消费场景快速辐射。疫情期间,“康乐优选”的口罩销售响应速度超前。截至3月底,“康乐优选”平台会员总数42万人,访客数920.5万次。

  上述成效在老百姓(603883)1季报上有着直观的体现。报告期内,公司实现营业收入32.82亿元,同比增长20.34%;实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元,同比增长23.01%;实现经营活动产生的现金流量净额2.01亿元,同比增长1.86%。

  李侃认为,基于老百姓(603883)业内领先的信息化底座平台,再植入腾讯的互联网思维以及技术基因,公司线上线下融合推进医药“智慧零售”的步伐将进一步提速,公司有望摸索出符合国情的药店服务模式,从而能更好地迎接医药分开大趋势。(出处:《证券日报》2020-6-24)

老百姓(603883)引进腾讯系战投,彰显产业地位

    事件:公司发布定增预案,引入战投并签署战略合作协议。公司本次非公开发行拟募集6亿元偿还银行贷款,同时与发行对象林芝腾讯签署《战略合作协议》。

    引进腾讯系战投彰显公司的产业地位,加码“新零售”。林芝腾讯是深圳市腾讯产业投资基金有限公司的下属企业,公司能够引入腾讯系战投一方面直接彰显公司的产业地位与前景得到看好,另一方面林芝腾讯将利用自身优势,通过智慧零售、云计算、云服务等方面全面赋能公司业务发展,提升公司的核心竞争优势,助力公司“新零售”战略发展。

    6亿募集资金将有效降低公司资产负债率,未来具备更多可能性。截止2020年1季报,老百姓(603883)、益丰药房、大参林、一心堂的资产负债率分别为61.55%、49.60%、47.23%、42.81%,公司的资产负债率处于相对较高的水平。以2020年1季报为参照,定增募集的6亿资金将降低公司资产负债率5.5个点左右,优化公司的资本结构,保障公司的持续、稳定、健康发展。

    投资逻辑再梳理:公司已经进入经营以及业绩的拐点,持续重点推荐。

    (1)公司管理层与股权结构都有积极的变化。管理层上,公司充分授权、敢于用人、激励充分,年轻有拼劲的中高层有了施展才能的空间,包括进一步的精细化管理、慢病管理等等,带来了经营上的积极变化;在股权上,此前引进的方源资本、春华资本均为全球化顶尖股权投资机构,此次引进的林芝腾讯更是来自于巨头腾讯系,给公司带来了更多可能性。

    (2)公司在进行旗舰店、大店优化,2020及2021年开始将逐渐进入到老店加速增长期。公司过去以旗舰店、大店起家,依托品牌效应迅速扩张,但由于近几年商圈“去中心化”趋势的延续,部分旗舰店、大店的边际增长影响了公司老店(两年期以上)的整体增长。而公司计划对100家左右的旗舰店、老店进行拆分优化,降本增效,完成优化后有望在保留80~100%的收入的同时提升20~40%的利润。尽管短期要面临新店盈利周期以及装修的费用压力,但在2020年及2021年后将逐步带动老店的整体增速。

    (3)公司的优势在于22个省份的覆盖,但美中不足的是各省渠道下沉的程度,而“自建+并购+加盟+联盟”四驾马车将加快渠道下沉。自建和并购公司一直在持续在做,其中并购在一级市场药店估值下降之后有望加速,而更重要的变化在于公司在2019年开始重点拓展加盟店。加盟店有望帮助公司以低成本的代价迅速渠道下沉:一方面,加盟店将直接给公司带来收入、利润(购销的差价、加盟费、年费、IT使用费等等,净利润率我们估计在5%左右);另一方面,加盟店作为自建和并购的补充,将进一步带来公司在各省的规模迅速提升,从而提高跟上游的议价能力,有望带动整体毛利率、净利率的提升。

    盈利预测。暂不考虑摊薄影响,我们预计公司20~22年归母净利润为6.29、7.90、10.14亿元,同比增长23.7%、25.5%、28.3%,对应PE 为46x、37x、29x,维持“买入”评级。

    风险提示:定增无法顺利实施;渠道下沉不及预期;医保控费政策超预期。(出处:国盛证券 2020-6-23)


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