原油闪崩了:特朗普大动作不断,打击全球油价!这类A股却大涨


原油闪崩了:特朗普大动作不断,打击全球油价!这类A股却大涨

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  全球贸易紧张局势,加剧了原油市场的行情恶化。
  周一早盘,国际油价持续走低,原油卖盘恐慌性抛售,国内原油期货随外盘同步走跌,并出现罕见的盘中跌停情况。
  5月底以来,美国总统特朗普多个大动作,促使油价暴跌!市场先是传出美国延迟对伊朗石化行业制裁的消息打击市场本已脆弱的信心,随后对墨西哥发出征税威胁,另外宣布自6月5日起终止对印度的普惠制待遇,特朗普的威胁表明“没有哪个国家是安全的”,这加剧了对全球经济与石油需求的担忧,最终全球原油市场全线大跌!
  实际上,这也是上周五原油期货重挫5%后,市场再次迎来的下跌性冲击。数据统计,从5月21日开始,原油期货市场出现了连续多日的下跌,10个交易日内累计跌幅17%。如此急跌表现,无疑加剧了市场的悲观情绪。
  分析认为,除了全球需求预期下滑、经济放缓等因素之外,美国借用关税政策打击,以及美伊局势变化等因素,也成为加剧原油市场大幅波动的主要推力。
  连续两日急跌,下游化工品重挫
  全球油价市场持续走跌,持续恶化的行情,也正在全面传导至国内期货市场。
  截至5月31日周五收盘,布伦特原油期货结算价64.49美元/桶,较之前一周下跌4.20美元/桶,跌幅6.1%;WTI原油期货结算价53.50美元/桶,较之前一下跌5.13美元/桶,跌幅8.7%。两油均创2019年以来的最大单周跌幅,原油市场风险快速释放。

  6月3日早盘,国内原油期货再次出现大跌行情,其中上期所原油期货主力合约SC1907开盘跌停,报价429.6元每桶,跌幅7.01%,成交量30.95万手。
  与此同时,原油期货主力合约SC1908、SC1912、SC2012、SC2109等多个主力合约先后在盘中出现跌停走势。据悉,这也是原油期货上市以来第二次出现盘中跌停的情况。
  而从近期原油期货行情看,前两周开始,原油期货市场已经出现连续多日的走跌行情。数据统计显示,从5月21日开始,INE原油开始出现下跌走势,其中5月31日当天出现5%的重挫,6月3日又再次出现罕见的盘中跌停走势,10个交易日内累计跌幅17%。
  从历史行情看,上一次出现深跌行情是发生在2018年12月25日。当日原油市场也出现暴跌行情,国内多只原油期货主力合约出现全线跌停的情况。市场投资者担忧,此次原油期货市场的走势,可能正在重演2018年深跌行情。

  原油期货的暴跌行情,实际上也在传导至石油化工产业链下游产品。6月3日早盘,燃油期货主力大跌超过5%以上,沥青期货主力跌幅则为4.48%,在多个期货品种中跌幅靠前,PTA破位跌至新低。
  多因素推动下跌,市场情绪悲观持续
  目前市场分析来看,此次原油的暴跌,主要存在三个方面的因素:
  一、供需关系超预期。
中泰证券期货研究认为,美国原油市场消费端需求弱于工业端需求,整体呈现旺季不旺的特征。同时,原油库存减少量明显低于市场预期,意味着原油供需关系正在持续恶化阶段。
  据EIA(美国能源信息署)公布的数据显示,截止到5月31日,美国商业原油库存减少28万桶,跌幅仅为0.06%。而此前美国除去战略储备的商业原油库存增加474万桶至4.768亿桶,达到2017年8月以来最高水平。
  二、全球经济复苏拉响警报。据近期全球公布的制造业PMI指数显示,美国、日本、欧洲及德国持续走弱。
中信建投期货在研报中指出,消息面上,经济数据下滑已经发出“警戒”,而经济数据的走弱通过需求端向油价传导。原油宏观与基本面利空,预计短期原油或继续承压。
  数据显示,美国5月Markit服务业PMI初值降至50.9,大幅低于预期的53.5,创2016年2月以来新低。其中,新商业分项指数降至2016年3月以来新低。美国5月Markit制造业PMI初值也降至50.6,不及预期的52.7,创2009年来新低。
  三、地缘政治影响因素加大,美国关税大棒四处挥舞,进一步施压油价。5月最后一个交易日,市场传出美国延迟对伊朗石化行业制裁。允许那些前期进口量不足的国家继续进口伊朗原油。
  而据半岛电视台6月2日报道,美国国务卿蓬佩奥在瑞士表示,特朗普愿意在不设前提条件的情况下与伊朗领导人进行对话。分析认为,美国和伊朗之间的关系变化会直接影响国际油价的走势。
  除此之外,美国对各方贸易政策上的施压,也造成了本轮原油市场出现的需求疲弱的局面。5月31日,美国总统特朗普威胁对墨西哥商品征收5%惩罚性进口关税,并可能最终升至25%。由于美国是墨西哥原油的主要进口国和燃料油输出国,关税提升无疑也将增加美炼油厂购买成本,对美国和墨西哥之间能源贸易关系造成直接影响。
  美国政府宣布6月5日起终止对印度的普惠制待遇,特朗普的威胁表明“没有哪个国家是安全的”,这加剧了对全球经济与石油需求的担忧。
  市场人士认为,当前原油市场受到多个因素的影响,造成了油价的走势持续出现下跌局面,如果上述因素没有出现缓和的迹象,原油市场仍将维持普遍悲观的情绪,恐慌性的抛售盘可能还会持续增多。
  
海通证券(600837)期货研究认为,当前阶段需求不振引发市场信息缺失,悲观情绪进一步蔓延,延迟伊朗制裁更是打击市场信心,助推油价下跌,金融市场是一个快速传导的平台,从股市、汇市到大宗商品,一旦出现宏观层面或者层面的利空因素,会快速在市场产生作用。
  原油下跌传导A股,避险情绪持续
  原油市场行情下跌,也逐渐影响和波及A股板块和相关个股的走势。

  从石化板块看,6月3日早盘开盘,上海石化中国石化两大化工股开盘出现微弱跌势,截至中午收盘,两只个股分别收跌5.19元、5.42元,跌幅分别为0.84%、0.18%。不过,广聚能源龙宇燃油泰山石油等相关石化板块个股表现弱势,跌幅超过3%以上。
  不过油价下跌,对于航空运输而言,却间接形成了利好因素。6月3日沪深两市中,航空板块表现相对强势,其中航空航天指数开盘涨幅达2%,其中
洪都航空(600316)、新余国科等板块个股出现盘中涨停,中国国航涨幅超过3%。

  不过两市指数随后表现弱势,航空板块表现也重新走弱。
  对于未来原油市场行情判断,多数投资者仍然维持相对悲观基调,未来原油价格震荡调整的概率较大,市场避险情绪浓重。
   
海通期货研究判断,需求端为市场奠定了悲观基调,在此基础上造成了投资者信心缺失,在这种情绪作用下,原油价格预计在6月份仍将以调整为主。不过短周期上近1个月油价已经回吐了今年来涨幅的一半以上,短线上快速下跌后市场存大幅波动可能,但细节上、短周期内仍然受供应端因素影响,地缘动荡仍为市场注入了不确定性。
    
兴业证券(601377)期货研究指出,虽然中东原油供应中断危机仍在上演、俄罗斯原油产量继续下滑,但其支撑力度已明显削弱,市场焦点逐步转移至需求端,供应端的故事或已接近尾声,综合考虑,中东若无大规模极端事件发生,油价或在需求与宏观主导下偏弱运行。

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