华谊兄弟净利下滑10倍现首亏,冯小刚要赔6821万


华谊兄弟净利下滑10倍现首亏,冯小刚要赔6821万

王忠军 冯小刚 王忠磊 亏损.jpg

  4月27日,华谊兄弟发布2019年1季报,营收和净利润双双下降,净利润出现近亿元亏损。2018年年报显示,该公司出现上市以来的首次亏损。以最新收盘价计算,其市值为152亿。
  2019年1季度净利亏损0.94亿
  1季报显示,公司营业总收入为5.92亿元,比上年同期下降58.21%;营业利润为-1.43亿元,比上年同期下降131.47%;利润总额为-1.42亿元,比上年同期下降131.40%;归属于上市公司股东净利润为-0.94亿元,比上年同期下降136.33%。
  2019年初,董事长王忠军表示将把工作重心放到公司主营优势的重建,对公司战略做阶段性调整,聚焦“电影+实景”,强化公司核心竞争力。在产业投资板块,公司参与投资了包括
英雄互娱科技股份有限公司、华谊腾讯娱乐有限公司等在内的多家海内外公司,构建起在全球范围内整合调用优质娱乐资源的能力。
  2018年净利润同比下滑10倍
  4月26日晚间,
华谊兄弟发布2018年报,公司实现营收38.91亿元,同比下降1.40%,归属母公司净利润-10.93亿元,同比下降231.97%,归母扣非净利润-11.81亿元,同比下降1001.40%。这是华谊兄弟上市以来首次亏损。
  “2018年,
华谊兄弟遭遇上市以来最大的一次冲击”,2019年初,华谊兄弟董事长王忠军在机构调研会上表示。“华谊兄弟业务开展中存在两大问题,一是项目选择精准度不达预期,开发项目能力发挥失常,导致2018年储备匮乏;二是已有项目的市场定位和市场风险研判不足,导致执行力度不到位。拍起戏来大手大脚、几个亿成本的戏两句话就拍了、一部戏好的时候每个人都说有功劳,但一到不好的时候,错误在谁就根本找不到了。”
  年报指出,在
华谊兄弟2018年营收结构中,占比最重的影视娱乐业务同比增8.39%达到36.57亿,而2017年增幅为31.70%。此外,实景娱乐和互联网娱乐板块则同比下滑42.15%和82.85%,营收分别为1.5亿元和5260万。华谊兄弟在2018年取得收入前5名的影视作品为《前任3:再见前任》《狄仁杰之四大天王》《好久不见》《芳华》《找到你》,合计实现收入11.06亿元,占营业收入的28.02%。但部分影片如《狄仁杰之四大天王》《云南虫谷》等票房未达预期。
  巨额商誉成为一大“杀手”
  2018年华谊资产减值损失为13.82亿,同比增长393.76%,其中商誉减值损失为9.73亿,占比达到89.03%。截至2018年末,华谊商誉依然有20.96亿。
  高溢价并购为
华谊兄弟埋下了业绩的定时炸弹——巨额商誉。2018年华谊兄弟在营收微降的基础上,利润大幅下滑的主要原因之一就是高额的商誉减值,其中张国立的浙江常升和冯小刚的东阳美拉都进行了减值。
  目前,
华谊兄弟实际控制人王忠军、王忠磊持有公司的股权比例为26.7%,而两人股权质押比例均已处于高位。年报数据显示,王忠军已累计质押约5.44亿股,占其持股比例94%,王忠磊已累计质押约1.68亿股,占其持股比例99%。
  截至4月26日收盘,
华谊兄弟股价报收5.45元,距离其巅峰时期股价蒸发约80%。随着华谊兄弟股价持续下跌,高比例的质押带来的爆仓、公司控制权易手的风险似乎随时都有可能爆发。
  此前公司回复称,近一年来,实际控制人股权质押比例虽逐步下降,但公司并不存在爆仓、控制权转移的风险。为提升投资者信心,公司计划自2018年6月19日起12个月内以自筹资金增持公司股份,累计增持金额不低于1亿元。2018年7月20日,王忠军已通过“西藏信托-盛景18号单一资金信托”增持公司股份310.39万股,增持金额约为1999.74万元。
  
华谊兄弟进一步表示,本次增持后,王忠军将按照2018年6月19日披露的增持计划,继续增持公司股份。
   冯小刚需补偿6821万
  2015年10月,
华谊兄弟为延续“明星驱动IP”模式,斥资7.56亿元收购成立仅1天的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司(以下简称“东阳浩瀚”)70%股权,东阳浩瀚的明星股东包括艺人李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫。
  2015年11月,华谊又以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司(以下简称“东阳美拉”)的股东冯小刚和陆国强合计持有的70%股权,东阳美拉当时的资产总额仅为1.36万元,负债总额为1.91万元,但估值却高达15亿元。
  股权转让之时,东阳浩瀚的明星股东以及东阳美拉老股东均作出了5年业绩承诺。根据华谊年报,2018年度东阳美拉承诺的业绩目标为税后净利润不低于1.32亿元,而公司实际实现净利润仅有6501.5万元,未完成业绩承诺,因此东阳美拉老股东冯小刚需要交付6821.15万业绩补偿款。2018年东阳浩瀚则完成了业绩对赌,承诺的业绩目标合计不低于1.37亿元,公司实际实现净利润1.95亿元。但明星股东之一的郑恺由于参与制作的项目未达到收入确认的时间,因此不能计入2018年报告期净利,郑恺故需要根据协议交付1962.58万的业绩补偿款。
  市场认为,目前来看,管虎导演的战争巨制《八佰》已宣布定档7月5日上映,该片是亚洲首部全程数码IMAX电影;田羽生导演的新作《伟大的愿望》定档8月9日上映,将爆笑上演患难兄弟情,两部影片有望接连掀起2019年暑期档观影热潮,也将是
华谊兄弟能否在2019年迎来业绩“翻身”的重要事件。
  持股情况
  
华谊兄弟实控人王忠军、王忠磊持有公司的股权比例为26.7%
  ◎王忠军:已累计质押约5.44亿股,占其持股比例94%。
  ◎王忠磊:已累计质押约1.68亿股,占其持股比例99%
  明星股东业绩
  ◎冯小刚(东阳美拉):承诺业绩,税后净利润不低于1.32亿元,,实际利润6501.5万元,需补偿6821.15万元。
  ◎郑恺:实际利润,未达到收入确认时间,需补偿1962.58万元。

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