贺宛男:场外配资为何屡禁不止


贺宛男:场外配资为何屡禁不止

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  日前,曾被评为国内第一配资平台的海南贝格富配资跑路了。
  2019年元旦刚过,居然有网站发起“十大配资平台实力大比拼”的排名活动,发起者居然大言不惭地称:“曾经引领中国股市指数暴涨至5178点的十大股票配资平台,经过2018年大血拼后,如今排名第一的是国内首家公开提供百亿级的贝格富配资平台”。
  然而,就是这样一家排名第一的“百亿级配资平台”,当投资人获悉网站关闭、交易软件无法登陆,星夜赶到海南注册地一看,保安的回答竟是:“根本没有这样的公司在这里办公。”而当地派出所已接到数百名投资者和融资客前来报警,少的损失数万,多的上千万。
  谁都知道,场外配资是酿成2015年股灾的罪魁祸首。可2019年行情回暖之际,曾被严查的场外配资又开始死灰复燃。随便到百度上浏览一番,什么“你炒股,我出钱,收益全归你”、“炒股神器、资金随意配”,以及诸如“正规合法的配资平台”、“最专业的服务平台”等等,数不胜数、遍地开花。
  场外配资合法合规吗?证监会的回答是:违规。有多起处罚案例为证。
  2019年3月,
西部证券和首创证券两家营业部负责人,因违规出借账户及支持配资活动,被证监会认定为“不适当人选”而免职。
  2016年11月,
广发证券海通证券华泰证券方正证券等4家券商因违规场外配资,被证监会罚款2.38亿元。
  2016年11月,证监会对
恒生电子下属杭州恒生网络技术公司及两名高管开出行政处罚书。处罚书称:“恒生网络与149个从事配资业务的客户签订协议,按照证券交易量的一定比例(万分之零点五到一点五),非法获取收入10986.69万元”。(按万分之一计算,该公司违规配资交易达1万亿元)。为此,2016、2017、2018连续三年年报,恒生电子均被出具“无保留意见+强调事项”的审计报告。
  2019年3月30日,
恒生电子披露的2018年年报在重要事项中揭示:2015至2016年度杭州恒生网络公司累计预提罚没支出43946.75万元,截至2018年12月31日,其净资产余额为-42253.3万元。截至本财务报表批准日,该公司已缴纳上述罚没款项2529.74万元,尚未缴纳余额为41417万元。
  尽管证券监管部门对场外配资持严打态度,但场外配资为什么屡禁不止?
  有人认为主要是以下原因:一是券商的两融业务(即场内配资)门槛较高,众多有融资需求的股民,转向手续便利杠杆率更高的场外配资怀抱,人性的贪婪,对股票高收益的追逐更引发火爆的配资需求。二是国内民间资金太多又缺少合法的投资渠道,为场外配资提供了巨量资金。三是场外配资所依托的P2P平台门槛极低,且始终处于监管的空白地带。
  在笔者看来,主要原因还是行业处于灰色地带,监管处于空白地带。
  不久前,已经在香港上市的陆金所董事长计葵生是这样说的:“互联网金融行业一定会被监管,P2P很可能就是由银监会监管,不过互联网金融其他业务可能会由证监会、央行等部门监管。”“互联网金融发展到比较大规模的时候,需要政策监管来保护广大用户。”“如果没有很好的监管,行业问题将会很多。一个强大的市场,尤其还是一个包含很多风险的互联网金融市场,更加需要强大的监管体系。”
  问题不明显时眼开眼闭,问题成堆乃至酿成系统性风险时(如2015年股灾)严打一阵,这就是场外配资的现状,就是每每处罚时只提“违规”,从不提“违法”的内在根由。
  在当前,鉴于场外配资没有明确的法律批准,也无明确的规则加以指引,因此风险巨大。它的最大风险在于,配资方只是一个P2P平台,并非合法从事证券交易和两融业务的机构。证监会可以对其监管下的相关
证券公司、资产管理公司、基金公司等进行严厉处罚;可场外配资的主体,即网络平台不受他管,一旦你的配资资金被挪用,至携款潜逃,很难合法维权。
  证券市场是市场化程度最高、也最需要法制化的市场,场外配资应该被纳入监管范围。


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