2014年底影子银行资产达45万亿,正转向新领域


穆迪:2014年底影子银行资产达45万亿 正转向新领域

  穆迪投资者服务公司1月22日发布《中国影子银行季度监测报告》,报告估测,2014年底中国 (Aa3/稳定) 影子银行的资产规模达人民币45万亿元,相当于GDP的71%,而2013年底该比例为66%。包括影子银行在内的社会融资总量增速继续超过名义GDP增速,导致经济领域整体杠杆率上升。
  穆迪亚太区首席信用总监Michael Taylor表示:“尽管影子银行规模继续扩大,但随着遏制其增长的监管措施开始显效,近几个季度其增速有所放缓。”
  “更严格的监管也促使信贷活动重回到正规银行体系,并且总体信贷增速持续显著高于名义GDP增速。”Michael Taylor补充道。
  穆迪还指出,融资活动正在转向网络融资平台、股市融资融券等新领域。据了解,2014年下半年股票融资融券规模加速增长,占日均股票交易量的比重从2013年7%的平均水平上升至16%以上。银行通过短期购买证券公司贷款资产为两融业务提供部分间接融资。
  穆迪表示,期限错配以及潜在连带影响仍是影子银行体系面临的主要风险。此外,由于房 地产行业持续下滑、GDP增长放缓,房地产敞口相关风险依然高企。
  此外,在发表监测报告的同时,穆迪还发表了题为《西方与中国的影子银行比较》(Shadow Bank ing in the West and China) 的报告,对西方和中国的影子银行体系进行了比较。
  穆迪表示,西方的影子银行体系集中在资本市场实体和业务形态方面,而中国的影子银行
  涉及金融中介,其经济职能 (若非法定形式) 与银行在最重要的方面相似(类银行) 。
  西方的影子银行源于储户对于借款人提供的所有长期债务工具需求不足,而与之相反,中国影子银行的发展是因为存贷款利率管制限制了对非国企借款人的信贷供应,并促使储户在银行存款之外寻求其它“安全”资产。
  Michael Taylor表示:“这些差异具有重要的信用影响,因为它们影响到每个体系作为实 体经济的金融供应商的角色及其对整体金融体系稳定的潜在风险。”
  “具体来讲,与中国相比,西方影子银行体系的借款人更有可能继续通过传统银行渠道获 得贷款。因此,在中国,影子银行贷款人可能能够成功获得政府救助来避免信贷损失,而这在西方不大可能实现。”Michael Taylor补充道。
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